Swarmer на Nasdaq: український тріумф, який торгується, мов криптовалюта

Swarmer, компанія з українським корінням, — на сьогодні найгучніша українська історія успіху на американському фондовому ринку

Я все життя пропрацював інвестиційним банкіром, і така компанія, як Swarmer, — це саме той тип угоди, до якої мені було зась: надто молода, надто мала, надто ризикована. І все ж я нею захоплююся.

Хоча мушу бути відвертим: те, як торгуються її акції, нагадує мені радше розміщення криптовалюти, ніж класичне IPO. Акція, що злітає більш ніж на 500% у перший день торгів, — такого я не бачив за всі свої роки в цій професії. І це заслуговує на уважний аналіз.

Є чим пишатися

Почнімо з того, що є справді історичним. 17 березня 2026 року Swarmer — заснована в Києві у 2023 році Сергієм Купрієнком та Алексом Фінком — стала першою українською компанією, яка вдарила у дзвін на Nasdaq, і першим українським оборонним бізнесом, що вийшов на біржу будь-де у світі.

Її програмне забезпечення, яке дозволяє одному оператору керувати цілим роєм дронів, воює з 2024 року — понад сто тисяч бойових вильотів разом з українськими підрозділами. Уперше американський інвестор зміг купити частку українських оборонних технологій кількома кліками.

Чому це так важливо? Бо наша оборонна промисловість здатна виробляти значно більше, ніж хтось готовий оплатити. Заводи стоять напоготові, а іноземні гроші ледь просочуються — їх стримують обмеження воєнного часу. Купрієнко і Фінк поїхали до Нью-Йорка, щоб пробити цю стіну — і показати кожному українському засновнику, що цей шлях існує.

А тепер — холодний душ

Але банкір у мені не може мовчати. Swarmer продала свої акції по 5 доларів. Увечері першого дня вони коштували вже 31 долар. За два дні ціна зросла в одинадцять разів. У червні вона сягала 83 доларів. Сьогодні акція торгується близько 42 доларів, а вся компанія оцінюється майже в півмільярда доларів.

І що ж стоїть за цим півмільярдом? Тут проспект емісії самої компанії напрочуд чесний: торік Swarmer заробила заледве 300 тисяч доларів — менше, ніж коштує хороша квартира в Києві, — і зазнала збитків на понад 8 мільйонів. Майже весь цей дохід надійшов від одного-єдиного клієнта, який, як очікується, більше не повернеться. Інвестори платять приблизно 900 річних виторгів компанії. У портфелі є перспективні контракти, але американського військового контракту поки що немає.

Саме тому я кажу про криптовалюту, а не про IPO. У вільному продажу була лише жменька акцій, і на них накотилася хвиля емоцій: дрони, війна, відомий американець на чолі ради директорів. Коли ціну визначають дефіцит і пристрасть, а не прибутки, — це не інвестування, яким я його знав. Це ставка на історію.

Читайте дрібний шрифт

Дві деталі важливі для кожного, хто тримає ці акції. У червні Swarmer домовилася про право продати до трьох мільйонів нових акцій протягом наступних двох років — це може принести близько 180 мільйонів доларів. Розумний хід для молодої компанії, яка спалює гроші. Але кожна нова акція розмиває частку старих акціонерів, і ринок зрозумів це миттєво: на цій новині ціна різко впала.

Цікава деталь: банк по інший бік цієї угоди — той самий невеликий банк, що проводив IPO, а його аналітик — єдиний на Волл-стріт, хто покриває цю акцію, з ентузіазмом радячи «купувати». Висновки робіть самі.

І запам’ятайте одну дату: середина вересня. До того часу засновникам заборонено продати бодай одну акцію. Після — можна.

Мандат мрії: Fire Point

І все ж Swarmer може виявитися лише першим актом. Компанія, за якою нишком стежить кожен банкір у Києві та Нью-Йорку, — це Fire Point, виробник далекобійних дронів і знаменитої крилатої ракети Фламінго.

Заснована у 2022 році з приблизно двома мільйонами доларів, сьогодні вона обговорюється з оцінками, що наближаються до шести мільярдів. Такій компанії рано чи пізно знадобляться публічні ринки — і банк, який виведе її на біржу, впише себе в історію.

Я на пенсії вже понад десять років. І все ж зізнаюся: я повернувся б хоч завтра, аби бути в команді, що виводить Fire Point на біржу. Вивести на ринок українську Tesla — чи український Facebook — це мрія будь-якого інвестиційного банкіра. Swarmer відчинила двері. Fire Point може увійти в них велетнем.

А доти: святкуймо прецедент. І поважаймо ризик.