6 факторов, из-за которых будет снижаться ВВП Украины в 2019 году
1. Сдержанное корпоративное кредитование как результат отсутствия у банков запасов гривневой ликвидности (из-за жесткой монетарной политики НБУ), а также высокого уровня процентных ставок. При этом, резерв собственных средств предприятий, за счет которого происходило наращивание капитальных инвестиций в 2018 году фактически исчерпан.
2. Консервативная фискальная политика с учетом пиковых погашений государственного долга в 2019 г. и требований МВФ. В настоящее время в бюджете на 2019 г. предусмотрен достаточно консервативный показатель дефицита - 2,28% ВВП.
3. Ухудшения деловых ожиданий украинских компаний, а также снижения притока иностранных инвестиций из-за неопределенности, вызванной выборами.
В случае победы Порошенко, можно ожидать, что рынки вернутся к «business as usual», элемент неопределенности будет значительно уменьшен с точки зрения предсказуемости, умеренно популистской политики и более вероятного продолжения тесного сотрудничества с МВФ. «НБУ более охотно пойдет на снижение учетной ставки в зависимости от инфляционной динамики. В паре с запуском Clearstream, по нашему мнению, это послужит существенному всплеску интереса как резидентов, так и нерезидентов к рынку ОВГЗ, а также к еврооблигациям Украины», - считает Ребрик.
Если же Зеленский победит на выборах, более длительный период неопределенности может оказать негативное влияние как на ОВГЗ, так и на украинские евроблигации.
«Ретроспектива для анализа отсутствует, как отсутствует и видимая поддержка указанного кандидата в парламенте (нет собственной партии), что может осложнить формирование правительства и работу с новым парламентом, послужит стимулом к поиску возможных политических альянсов с сопутствующими компромиссами и слабопрогнозируемыми исходами, - ожидает Ребрик. - В этом случае НБУ, вероятно, будет придерживаться более консервативного подхода к смягчению денежно-кредитной политики. Аппетит к риску резидентов и нерезидентов, вероятно снизится в период временной неопределенности между двумя выборами».
4. Сохранение угрозы судоходству в Азовском море в результате роста напряженности с РФ, что может негативно повлиять на объемы экспорта металлов и зерновых из Украины.
5. Эффект высокой базы сравнения вследствие высоких результатов сельского хозяйства в 2018 г.
6. Общее охлаждение мировой экономики.
Рубрика "Блоги читачів" є майданчиком вільної журналістики та не модерується редакцією. Користувачі самостійно завантажують свої матеріали на сайт. Редакція не поділяє позицію блогерів та не відповідає за достовірність викладених ними фактів.