Получился казус. Украина подписала Соглашение об ассоциации с ЕС. Казалось бы, теперь европейские инвесторы должны активно начать инвестировать деньги в Украину ... А получилось все наоборот
Получился казус. Украина подписала Соглашение об ассоциации
с ЕС. Казалось бы, теперь европейские инвесторы должны активно начать
инвестировать деньги в Украину - а получается наоборот: даже те инвесторы из
ЕС, которые раньше инвестировали в украинские банки, теперь очень хотят уйти из
нашей страны. Почему? Ведь, по логике, Соглашение об ассоциации с ЕС отрывает
новые возможности для европейских инвесторов. Может, просто европейские
инвесторы еще не поняли всех преимуществ инвестирования денег в Украину? Или не
осознали, что после Майдана Украина имеет самое реформаторское правительство за
всю историю и поэтому очень нуждается в инвестициях? Вот тут и руководитель МВФ
госпожа Лагард заявила, что Украине нужно как минимум 40 млрд долл. за четыре
года. Но уже понятно, что европейские инвесторы, а точнее – банкиры, этого не
услышали.
К сожалению, массовое бегство европейских инвесторов из
украинского банковского сектора имеет причины очень веские. Ходят слухи, что
первый тост за столом некоторых европейских инвесторов сейчас звучит так: «А
немцы и шведы были самые умные». И действительно, продажа украинских банков
немецкими и шведскими инвесторами оказалась очень умным ходом. Можете себе
представить,если бы немецкий Коммерцбанк остался собственником банка
"Форум" и в него бы ввели временную администрацию, а потом
ликвидировали? Вот это бы был мировой скандал!
Причина проблем европейских инвесторов, которые вложили
деньги в украинский банковский сектор, возникла не сейчас, она тянется со
времен кризиса 2008-2009, а точнее – с 2005-2007 годов, с того самого момента,
как европейцы совершили ошибку, решив купить украинские банки.
Утверждение, что европейские инвесторы начали покупать
украинские банки благодаря Оранжевой революции – полный абсурд. Первый банк
"Ажио" те же шведы купили задолго до этой самой революции. Что
касается популярности инвестирования денег в украинские банки, то это была
заслуга не Оранжевой революции, а мировой моды на ипотечное кредитование,
начавшейся с 2002 года. Вначале этот ажиотаж охватил США и ЕС, а потом банкам
стало тесно на местных рынках и они начали активно скупать банки в других
странах - прежде всего, с целью развития ипотеки. Европейские инвесторы,
например, тот же Раффайзен, скупали банки не только в Украине, но и в Сербии,
Албании, России и даже Беларуси и Молдове.
Уже тогда умные люди предостерегали их от ошибок, говоря:
нельзя в Украине работать так, как работают в Австрии или Германии. Но разве
они когда-либо слушали украинских экспертов? В результате, все они совершили
еще тогда самую большую ошибку, которая теперь стоит их банкам будущего.
Особо умные европейские начальники придумали такую
хитрость: европейские материнские банки привлекали на мировом рынке доллары или
евро в долг по ставке 2-4%, а потом давали эти деньги в долг своим украинским
дочкам под 5-7%. А уже украинские дочки выдавали валютные ипотечные кредиты под
10-12%. И они были уверены, что поступали очень хитро, переложив все валютные
риски на должников по ипотечным кредитам. Они были абсолютно уверены, что
украинцы всегда будут погашать кредиты в валюте, даже если гривна
девальвирует. Наивность им стоила дорого. Хотя еще тогда им советовали не
заниматься этим ненадежным делом, а если уж они решили завоевать украинский
рынок ипотечного кредитования, то брать кредиты в валюте, продавать валюту и
выдавать ипотечные кредиты в гривне – пусть даже по ставке 10-15%. Тогда в
случае девальвации гривны не было бы массовых неплатежей по ипотечным кредитам.
Мало того, можно было бы даже в условиях девальвации гривны наращивать
ипотечное кредитование в гривне. А это, в свою очередь, стимулировало бы спрос
на недвижимость, давало бы заработок строителям, формировало спрос на металл и
цемент. Короче, делало бы действительно полезное дело, которое бы стимулировало
рост экономики даже во время кризиса. Тогда бы и кризис 2008-2009 годов можно
было бы пережить проще и даже быстрее. Но они решили, что это не понадобится. А
оказалось, что в Украине не только высокая рентабельность и шикарный доход от
кредитования, в отличие от стран ЕС, но и немаленькие риски. Иначе и не бывает
- это в любом учебнике по МВА записано. Учиться нужно было лучше.
Что получилось теперь. Если еще кризис 2008-2009 годов
худо-бедно пережили за счет специальных валютных аукционов для погашения долгов
по валютным ипотечным кредитам, то кризис после Евромайдана оказался более
странным и ужасным. Курс доллара уже приближается к 30 грн, а это значит, что
скоро вообще прекратятся все платежи по валютным ипотечным кредитам. И кто кого
перехитрил?
Теперь уже европейские инвесторы поняли свою ошибку, но
исправить ее невозможно. Если конвертировать валютные ипотечные кредиты по
курсу 8 грн, получится слишком большая разница, покрывать которую придется за
счет капитала банка. В результате, банки, принадлежащие собственникам в ЕС,
получат отрицательный капитал. А это значит, что в эти банки придется вводить
временную администрацию - или же европейские инвесторы должны внести деньги.
Тут возникает другая проблема: очень сложно объяснить зарубежным инвесторам,
почему они обязаны покрывать за счет своих денег убытки в Украине. Причем
убытки громадные. Может, они и любят Украину, но не так сильно, чтобы отдавать
миллиарды долларов или евро из-за того, что благодаря реформам правительства
Арсения Яценюка девальвация достигла 300%.
Итак, европейские владельцы украинских банков – в тупике.
Если до Майдана их банки еще можно было продать с дисконтом, то теперь они даже
даром никому не нужны. Сейчас, получая в "подарок" украинский банк,
новый собственник сразу же должен где-то найти деньги, чтобы погасить депозиты
желающим немедленно их забрать, и при этом внести деньги в банк, чтобы списать
убытки по валютным ипотечным кредитам. Получается, что даже если банк стоит
одну гривну, вложить в него придется даже больше его стоимости, так как сумма
дополнительных инвестиций в банк измеряется миллиардами.
Пока ситуацию банков с европейским капиталом спасает то,
что МВФ - против любых конвертаций валютных кредитов по льготному курсу.
Фактически МВФ летом прошлого года сорвал принятие закона о конвертации
валютных кредитов по курсу 8 грн. Теперь уже даже нереально думать о курсе 8
грн при таком обвале текущего курса. Но тянуть это вечно - нереально. В связи с
остановкой платежей по ипотечным кредитам почти все банки с европейскими
инвесторами в несколько раз увеличили резервы под проблемные кредиты и в
результате по итогам 2014 года получили громадные убытки. Резервы вычитаются из
доходов. Но это было еще по курсу на конец 2014 года, а теперь резервы нужно
опять нарастить - и так до бесконечности.
Вот к чему приводит одна ошибка. Если бы тогда, в 2005
году, они послушали умного совета и запустили бы гривневое ипотечное
кредитование, сейчас у них не было бы проблем. Возможно, они даже хвастались бы
прибылью. А что теперь делать - уже никто не знает...
Рубрика "Блоги читачів" є майданчиком вільної журналістики та не модерується редакцією. Користувачі самостійно завантажують свої матеріали на сайт. Редакція не поділяє позицію блогерів та не відповідає за достовірність викладених ними фактів.