Дефолт подкрался незаметно?

Почему в ноябре Украине угрожает банкротство? Учитывая традицию, когда за воровство чиновников и аферы олигархов расплачиваются простые граждане, чем грозит дефолт миллионам украинцев?

Величина государственного долга Украины превысила 60 % от ВВП, что признает даже министр финансов Александр Шлапак. Почему в ноябре Украине угрожает банкротство? А, учитывая традицию, когда за непрофессионализм чиновников и аферы олигархов расплачиваются простые украинцы, чем грозит дефолт миллионам украинских граждан?

Прелести жизни в долг

Предысторию сюжета о дефолте знают практически все. Мы помним, как в декабре 2013 года президенты Виктор Янукович и Владимир Путин договорились о кредите. Суть кредита заключалась в том, что российское министерство финансов планировало купить наши государственные облигации на общую сумму в 15 миллиардов долларов. Более того, Украина до свержения администрации Януковича-Азарова даже успела получить первый транш в виде 3 миллиардов. Одно из условий кредита – запрет для Украины превышать размер своего государственного долга до уровня 60 % от Валового внутреннего продукта (ВВП). И вот проходит год и даже «революционный» министр финансов Александр Шлапак жалуется депутатам Верховной Рады, что до опасного порога в 60 % рукой подать. В унисон с министром аналогичные прогнозы озвучивают и международные структуры, начиная с МВФ.

Нельзя сказать, что планка в 60 % подкралась неожиданно. Еще до протестов на Майдане, в ноябре 2013 года агентство Fitch прогнозировало, что к концу 2013 года государственный долг Украины достигнет 41 % от ВВП, а к концу 2014 года может достичь показателя в 48 %. «Ожидается, что соотношение долга к ВВП вырастет по таким причинам как дефицит бюджета, слабый экономический рост и девальвация гривны», - гласит прогноз Fitch из официального пресс-релиза компании. Специалисты агентства пояснили свои прогнозы тем, что в 2014 году Украина вынуждена выплатить 8 миллиардов 200 миллионов долларов внешнего государственного долга, включая гарантированные государством долги «Нефтегаза», и кредит МВФ. По их данным, такая сумма должна была превысить 1/3 резервов Национального банка, поэтому обязательно должен возникнуть вопрос о рефинансировании.

Однако пессимистические прогнозы не сбылись. Финансово-экономические реалии Украины оказались мрачнее самой мрачной картины, смоделированной финансовыми аналитиками. Майдан, последовавшие за ним нестабильность и война на Юго-Востоке просто перечеркнули все предыдущие прогнозы. Итак, дефицит госбюджета в 2014 году составляет 10 % (данные программы президента Петра Порошенко «Стратегия 2020»). Что касается экономического роста, по данным The Economist Intelligence Unit, ситуация еще более плачевная, чем ожидалось: сельское хозяйство демонстрирует падение на 1, 0 %, промышленность – сразу на 7, 0 %, а сфера услуг – на 7, 3 %. Ну, а девальвация, а точнее, афера с полным обвалом гривны побила рекорд 2008 года – с февраля по конец сентября 2014-го национальную валюту обрушили с 7, 99 до 15 гривен за доллар (конечно, есть официальный курс НБУ в 12, 94, да только кто ж продаст Вам валюту по такой цене?). Если оценивать в процентах, то выходит, что гривна упала на 87 % по отношению к доллару США.

Бездонное дно финансовой пропасти

Естественно, все выше приведенные факторы повлияли на размеры государственного долга Украины. Говоря языком конного спорта, если раньше он двигался к опасной черте в 60 % легким аллюром, то теперь понесся галопом. Да настолько громко, что даже наши чиновники были вынуждены признать, что ситуация становится угрожающей. Выступая в Верховной Раде 15 сентября, министр финансов Александр Шлапак заявил, что внешний долг Украины растет в геометрической прогрессии и вскоре достигнет планки в 60 % по отношению к ВВП. Поэтому, скажем, Международный валютный фонд оказался в двойственном положении – с одной стороны, Украину следует поддержать с помощью кредитного транша, с другой, показатели украинской экономики противоречат большинству требований фонда. Вот почему МВФ пришлось отредактировать программу stand-by для Украины. Но и новая редакция предлагает крайне пессимистический прогноз – МВФ предрекает, что в 2014 году валовый государственный долг Украины вырастет с 40, 9 до 67, 6 % ВВП. Но и это еще не предел! МВФ прогнозирует, что в 2015 году госдолг Украины достигнет своего пика в виде 73 % от ВВП, а это на 12 % выше, чем первоначально рассчитывали аналитики Фонда. То есть, специалисты МВФ признают, что Украина к концу 2014 года не только превысит опасную границу в 60 % ВВП, но и продолжит наращивать свой государственный долг и в следующем году.

В общем, мы так долго падали в финансово-экономическую пропасть, что даже привыкли к этому состоянию. А ведь рано или поздно наступает расплата. Дефолт, как говорится, подкрался незаметно. И сейчас, если российское министерство финансов все-таки потребует досрочно вернуть 3 миллиарда долларов кредита вместе с процентами, Украина просто не сможет выполнить свои обязательства и расплатиться с кредитором.

Между техническим и суверенным дефолтом

Что же дальше? А дальше возможны два варианта. Плохой и еще хуже. Если говорить на языке экономики, технический или/и суверенный дефолт. Если перевести на общечеловеческий язык, то сейчас Украину накрывает массовая невыплата по кредитам. Так вот, к примеру, Вы взяли в разных банках несколько кредитов – на покупку машины, на учебу, потребительский кредит etc. Технический дефолт – это когда заемщик не может в срок выплатить проценты по одному из своих кредитов. Например, человек может наскрести пару-тройку сотен гривен, чтобы заплатить проценты по кредиту за телевизор или стиральную машинку. А вот найти 500 долларов на кредит за машину становится непосильной задачей. И когда заемщик  не может расплатиться ни по одному из своих кредитов, ни по самому мелкому, ни по крупному – тогда речь идет о суверенном дефолте. Ну, и наконец, как и в жизни, когда сначала человек не может платить по одному кредиту, затем по двум, а вскоре – вообще по всем своим займам, так и на уровне государства технический дефолт зачастую – первый шаг к дефолту суверенному, т.е. полному и окончательному.

Чем грозит дефолт государству Украина? То есть, чем грозит в первую очередь миллионам простых украинцев, потому как наши чиновники и политики привыкли, что за их просчеты и воровство платит простой народ? Итак, любой дефолт – это удар по репутации государства. Вот Вы сами станете одалживать деньги дальнему знакомому, зная, что он банкрот? Такие же правила действуют и на международном кредитном рынке. Следующий риск – это падение гривны. А если падает национальная валюта, то возникает угроза для работы предприятий, зависящих от иностранных поставок. К примеру, в январе 2014 года средняя цена импортного газа стоила украинскому предприятию 398 долларов 14 центов или 3 тысячи 181 гривну. А по состоянию на октябрь 2014 года 3 181 гривны – это только 212 долларов (если брать реальную стоимость в виде 15 гривен за доллар). Поэтому, чтобы купить тысячу кубов газа, владелец завода должен выложить уже 5 925 гривен (из расчета 395 долларов за тысячу кубов по курсу 15 гривен за доллар).

Дефолт – это еще и удар по банковской системе. Если государство признает себя банкротом, то его банкам становится крайне трудно получать иностранные кредиты. А значит, пострадает промышленность (ведь банки выставят нечеловеческие проценты за кредитование производства) и потребительский рынок (большинство украинцев просто не смогут брать займы на покупку телевизора или холодильника, да банки и не будут особо гореть давать такие кредиты). Список негативов можно продолжать и продолжать, расшифровывая, как банкротство государства ударит по жизни простых украинцев. Собственно, именно потому объявление дефолта – это крайняя мера. Поэтому за последние 20 лет различные страны мира объявляли дефолт только 5 раз: Мексика-1994, Россия-1998, Аргентина-2001 и Уругвай-2003. Последний пример – это конец июля 2014 года, когда власти Аргентины объявили дефолт, признав свою неспособность заплатить по внешним долгам.

Да, и еще, дефолт может быть и не настолько катастрофическим. Как всегда, все зависит в первую очередь от человеческого фактора – от того, кто находится во главе Национального банка, правительства, страны в целом. Как всегда бывает, безопасность пассажиров зависит от того, кто сидит за рулем автомобиля. А наблюдая, как настойчиво украинские чиновники и банкиры продолжают аферу с обрушением курса гривны, понимаешь, что авто Украина с «рулевыми» катастрофически не везет.