Уровень реальных иностранных инвестиций в Украину значительно сократился за последние годы
Как известно, уровень реальных иностранных инвестиций в
Украину значительно сократился за последние годы. С одной стороны на это
повлияла нестабильная общая экономическая ситуация в мире, а также европейский
кризис в частности. С другой стороны, ситуация внутри Украины пугает всех
цивилизованных инвесторов, которые, как могут, даже в убыток себе распродают
свои активы и выходят из Украины. Об этом явственно свидетельствуют уходы
иностранных банков (например, SEB bank, Svedbank, Erste Bank, Commerzbank),
которые один за одним распродали в Украине практически все, во что еще
три-четыре года назад вкладывали, покупая по завышенным ценам. Нужно честно
признать, что иностранцы стараются, по возможности, не связываться с Украиной. В
настоящее время, подавляющее большинство т.н. «иностранных инвесторов» это
украинский бизнес, вкладывающий время от времени свои зарубежные офшорные
капиталы. Этим может объясняться отток инвестиций, т.к. украинский бизнес не
вкладывает в долгосрочное развитие своих же предприятий, а мыслит лишь
краткосрочными категориями и старается «вымыть» прибыль, что в условиях
тотальной девальвации понятия "собственность", вполне объяснимо.
Явный дисбаланс инвестиционных потоков в сторону
Донецкой области, на наш взгляд, может быть объяснен спецификой структуры
собственности. Так, наибольшая бизнес-активность в настоящее время присуща
приспешникам власти, которые владеют предприятиями тяжелой промышленности. Так
сложилось исторически, что все крупнейшие активы сосредоточены в Донецком
регионе, поэтому промежуточные
холдинговые группы, которые контролируются материнскими
иностранными компаниями, формировались
именно там. Сейчас эти группы выводят финансовые потоки из Украины, как
правило, в качестве процентов по кредитам, роялти или дивидендов. Поэтому можно
ожидать, что Конвенция об избежания двойного налогообложения между Украиной и
Кипром, окажет свое влияние. Ведь после вступления Конвенции в силу платить
дивиденды (для тех, кто готов платить авансовые взносы по налогу на прибыль у
эмитента) на Кипр будет еще менее выгодно, т.к. обложение их налогом на Кипре
может достигать 15 %, если доля материнской компании не превышает 20% капитала
компании-эмитента или стоимость корпоративных
прав не превышает 100000 евро (и 5% если доля
превышает 20% капитала или 100000 евро). Потери при выплате роялти могут
составлять до 10%. Изменения ситуации по выплате процентов не столь
кардинальное. Согласно конвенции доход от процентов может облагаться 2%-ным
налогом. Напомним, что в настоящее время все упомянутые налоговые ставки равны
нулю. Таким образом, выплата процентов, вероятнее всего, будет продолжаться на
кипрские компании, т.к. налоговые потери при этом не значительные и в то же
время собственник получает в европейской стране совершенно "белые" и
легальные деньги. Что касается, роялти и дивидендов, то,
вероятно, для них будут искать другие, более дружественные, юрисдикции
Рубрика "Блоги читачів" є майданчиком вільної журналістики та не модерується редакцією. Користувачі самостійно завантажують свої матеріали на сайт. Редакція не поділяє позицію блогерів та не відповідає за достовірність викладених ними фактів.